डीमैट अकाउंट में मार्जिन अगेंस्ट शेयर्स (एम.ए.एस.) को समझना

अगर आपके पास डीमैट अकाउंट में शेयर हैं, तो हो सकता है कि लिक्विडिटी एक्सेस करने के लिए आपको उन्हें हमेशा बेचने की ज़रूरत न पड़े। एक विकल्प मार्जिन अगेंस्ट शेयर्स (एम.ए.एस.) का उपयोग करना है, एक ऐसी सुविधा जो आपको अपनी शेयरधारिता को कोलैटरल के रूप में गिरवी रखने और शेयर बाजार में व्यापार करने के लिए मार्जिन प्राप्त करने की सुविधा देती है। यह विशेष रूप से उपयोगी हो सकता है यदि आप अपने पोर्टफोलियो को समाप्त किए बिना शार्ट टर्म निवेश के अवसरों का लाभ उठाना चाहते हैं।

यह पेज बताता है कि एम.ए.एस. क्या है, यह कैसे काम करता है, इसकी प्रमुख विशेषताएं और इसका इस्तेमाल करने से पहले आपको किन कारकों पर विचार करना चाहिए।

मार्जिन अगेंस्ट शेयर्स (एमएएस) स्टॉकब्रोकर्स की दी जाने वाली एक सुविधा है, जिससे आप ट्रेडिंग मार्जिन के बदले में अपने मौजूदा शेयर्स या सिक्योरिटीज़ को डीमैट अकाउंट में गिरवी रख सकते हैं। इस मार्जिन का इस्तेमाल फिर अपनी होल्डिंग्स बेचे बिना इक्विटी या डेरिवेटिव सेगमेंट में निवेश करने के लिए किया जा सकता है।

संक्षेप में, आप आगे के ट्रेडों को फंड करने के लिए अपने सिक्योरिटीज़ के बाजार मूल्य पर उधार लेते हैं। शेयर आपके खाते में बने रहते हैं, लेकिन जब तक दायित्व समाप्त नहीं हो जाता, तब तक उन्हें गिरवी के रूप में चिह्नित किया जाता है।

मार्जिन अकाउंट आपको योग्य सिक्योरिटीज़ गिरवी रखकर ब्रोकर से उधार लिए गए फंड का इस्तेमाल करके ट्रेड करने में सक्षम बनाता है। ब्रोकर प्रत्येक गिरवी रखी गई संपत्ति के लिए एक निश्चित लोन-टू-वैल्यू (एल.टी.वी.) रेश्यो सौंपता है। इस एल.टी.वी. के आधार पर, आपके गिरवी रखे गए शेयरों की वैल्यू का एक प्रतिशत मार्जिन के रूप में उपलब्ध कराया जाता है।

उदाहरण:
अगर आप ₹ 1,00,000 के शेयर गिरवी रखते हैं और लागू एल.टी.वी. 50% है, तो आपको ट्रेडिंग मार्जिन के तौर पर ₹50,000 मिलेंगे। इस राशि का इस्तेमाल शेयरों, फ्यूचर्स या ऑप्शंस में पोजीशन लेने के लिए किया जा सकता है।

ध्यान दें कि यह उधार लिया गया मार्जिन आपके बैंक खाते में लोन क्रेडिट नहीं है। यह केवल आपके ट्रेडिंग अकाउंट में उपलब्ध कराया गया है।

एम.ए. एस. की उपलब्धता आपके पास मौजूद सिक्योरिटीज़ के प्रकार और वैल्यू पर निर्भर करती है। आमतौर पर स्वीकृत इंस्ट्रूमेंट्स में शामिल हैंः

• अप्रूव्ड सूची से इक्विटी शेयर
  

• एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ई.टी.एफ.)
  

• म्यूचुअल फंड यूनिट्स (कुछ मामलों में)
  

• गवर्नमेंट सिक्योरिटीज़ और बॉन्ड
  

एलिजिबिलिटी और लागू एल.टी.वी. एक्सचेंज और डिपॉजिटरी द्वारा निर्धारित ब्रोकर पॉलिसियों और विनियमों पर निर्भर करता है।

आप काफी सीधी प्रक्रिया के माध्यम से एम.ए.एस. का लाभ उठा सकते हैंः

स्टेप 1: अपने ब्रोकर के साथ मार्जिन-इनेबल्ड ट्रेडिंग अकाउंट खोलें

स्टेप 2: अपने डीमैट खाते से वे शेयर चुनें जिन्हें आप गिरवी रखना चाहते हैं।

स्टेप 3: सी.डी.एस.एल./एन.एस.डी.एल. प्लेटफॉर्म के माध्यम से प्लेज अनुरोध को अधिकृत करें।

स्टेप 4: गिरवी की पुष्टि होने के बाद अपने ट्रेडिंग अकाउंट में मार्जिन राशि प्राप्त करें।

स्टेप 5: अनुमत सेगमेंट में ट्रेड करने के लिए मार्जिन का उपयोग करें।

शेयर आपके डीमैट अकाउंट में रहते हैं लेकिन गिरवी रखते समय उन्हें बेचा या ट्रांसफर नहीं किया जा सकता है।

एक बार स्वीकृत होने के बाद, मार्जिन राशि आपके ट्रेडिंग अकाउंट में कोलैटरल या गिरवी रखे गए शेयरों के खिलाफ उपलब्ध मार्जिन के तहत दिखाई देती है। इसका इस्तेमाल आपके ब्रोकर की पॉलिसी के अनुसार अक्सर इंट्राडे, डिलीवरी या डेरिवेटिव ट्रेड के लिए किया जा सकता है।

आप डिपॉजिटरी के आधिकारिक पोर्टल के माध्यम से अपने गिरवी रखी गई सिक्योरिटीज़ और जारी किए गए मार्जिन की स्थिति को भी ट्रैक कर सकते हैंः

• सी.डी.एस.एल. के लिएः https://www.cdslindia.com
  

• एन.एस.डी.एल. के लिएःhttps://www.nsdl.co.in
  

एल.टी.वी. रेश्यो सिक्योरिटीज़ की मार्केट वैल्यू का वह हिस्सा दिखाता है जिसे मार्जिन के तौर पर इस्तेमाल किया जा सकता है। यह वैल्यू आम तौर पर 20% से 75% के बीच होती है, जो इस पर निर्भर करता है:

• सिक्योरिटी का प्रकार
  

• अस्थिरता
  

• नियामक दिशानिर्देश
  

उदाहरण:
ब्लू-चिप स्टॉक में उच्च एल.टी.वी. (मान लीजिए, 70 %) हो सकता है, जबकि कम लिक्विड शेयरों का रेश्यो कम हो सकता है या वे बिल्कुल भी योग्य नहीं हो सकते हैं।

मौजूदा बाजार कीमतों के आधार पर एल.टी.वी. की दैनिक पुनः गणना की जाती है।

मार्जिन अगेंस्ट शेयर्स (एम.ए.एस.) कई फायदे प्रदान करता है जो आपके ट्रेडिंग फ्लेक्सिबिलिटी और कैपिटल एफिशिएंसी को बढ़ा सकते हैंः

• स्वामित्व बनाए रखें:आप अपने शेयर और उनके साथ आने वाले किसी भी लाभ (जैसे डिविडेंड) को अपने पास रखते हैं।
  

• लीवरेज ट्रेडिंगःयह आपको अपने उपलब्ध कैपिटल से ज़्यादा बड़ी मार्केट पोजीशन लेने में मदद करता है।
  

• बिना बेचे लिक्विडिटी:लंबे समय के निवेश को डिस्टर्ब किए बिना फंड एक्सेस करें।
  

• कुशल पूंजी उपयोगःअपने डीमैट अकाउंट में बेकार पड़ी सिक्योरिटीज का ज़्यादा से ज़्यादा फ़ायदा उठाएँ।
  

जबकि एम.ए.एस. फ्लेक्सिबिलिटी प्रदान करता है, संभावित जोखिमों के बारे में जागरूक होना महत्वपूर्ण हैः

• मार्केट में अस्थिरता:अगर गिरवी रखे गए शेयरों का मूल्य गिरता है, तो आपका उपलब्ध मार्जिन कम हो जाता है, जिससे मार्जिन कॉल होते हैं।
  

• ब्याज या शुल्कःकुछ ब्रोकर एम.ए.एस. की पेशकश के लिए मामूली ब्याज या शुल्क लेते हैं, जो आपकी ट्रेडिंग लागत को प्रभावित कर सकता है।
  

• जबरन परिसमापनःअगर कोई मार्जिन कॉल पूरी नहीं होती है, तो आपका ब्रोकर बकाया चुकाने के लिए गिरवी रखे शेयर बेच सकता है।
  

• एल.टी.वी. जोखिम: बाजार में उतार-चढ़ाव के कारण एल.टी.वी. में गिरावट से आपकी मार्जिन उपलब्धता अचानक कम हो सकती है।

हमेशा अपने मार्जिन के उपयोग और गिरवी सिक्योरिटीज़ के मूल्य की निगरानी करें

शेयर के अगेस्न्ट मार्जिन की तुलना सिक्योरिटीज़ के अगेस्न्ट एक विशिष्ट लोन के साथ कैसे की जाती है

शेयरों के अगेंस्ट मार्जिन का उपयोग करने से पहले, जोखिम को मैनेज करने और अनुपालन बनाए रखने के लिए इन कारकों पर विचार करेंः

• अपनी जोखिम उठाने की क्षमता को समझेंःलीवरेज्ड ट्रेडिंग लाभ और हानि को बढ़ा सकती है।
  

• अपने मार्जिन लेवल की निगरानी करेंःकिसी भी मार्जिन की कमी या गिरवी रखने की आवश्यकता के लिए नियमित रूप से जाँच करें।
  

• ब्रोकर की शर्तों को ध्यान से पढ़ेंःशुल्क, एल.टी.वी. रेश्यो, और एलिजिबल सिक्योरिटीज़ अलग-अलग हो सकते हैं।
  

• नियामक सीमाओं की जांच करेंःसेबी के नियम मार्जिन प्लेजिंग और ट्रेडिंग को नियंत्रित करते हैं, और ब्रोकर्स को इनका पालन करना होगा।
  

एम.ए.एस. के कर प्रभाव

जब आप एम.ए.एस. के तहत शेयर गिरवी रखते हैं तो कोई तत्काल टैक्स देनदारी नहीं होती है। हालाँकि, इस मार्जिन का इस्तेमाल करके किए गए ट्रेड से होने वाले किसी भी फायदे या नुकसान पर कैपिटल गेन टैक्स लग सकता है, जो होल्डिंग पीरियड और एसेट के टाइप पर निर्भर करता है। विशिष्ट परिदृश्यों के लिए एक योग्य कर सलाहकार से परामर्श करें।

एम.ए.एस. के तहत मार्जिन आमतौर पर प्लेज के 12 कार्य दिवसों के भीतर उपलब्ध होते हैं, जो पुष्टि के अधीन होते हैं। मार्जिन में समायोजन दैनिक आधार पर होता हैः

• गिरवी सिक्योरिटीज़ का बाजार मूल्य
  

• एल.टी.वी. रेश्यो में बदलाव
  

• रेगुलेटरी या ब्रोकर-लेवल मार्जिन में बदलाव

एम.ए.एस. सुविधा से अपने शेयर निकालने के लिएः

स्टेप 1: अपने ट्रेडिंग अकाउंट में लॉग इन करें और अनप्लेज रिक्वेस्ट करें।

स्टेप 2: डिपॉजिटरी के जरिए अनप्लेज ऑथराइजेशन की पुष्टि करें।

स्टेप 3: शेयरों के अनुरूप मार्जिन डेबिट किया जाएगा।

स्टेप 4: शेयर 12 कार्य दिवसों के भीतर आपके मुफ्त डीमैट बैलेंस में वापस जारी कर दिए जाते हैं।

सुनिश्चित करें कि अनप्लेज शुरू करने से पहले आपके पास ओपन ट्रेड या मार्जिन बकाया नहीं है।

मार्जिन अगेंस्ट शेयर्स उन निवेशकों के लिए एक रणनीतिक सुविधा है जो मौजूदा होल्डिंग्स को लिक्विडेट किए बिना अपनी कैपिटल को ऑप्टिमाइज़ करना चाहते हैं। अपना सिक्योरिटीज़ गिरवी रखकर, आप मार्जिन तक एक्सेस प्राप्त करते हैं जिसका इस्तेमाल बाज़ार में भागीदारी के लिए किया जा सकता है। हालांकि यह फ्लेक्सिबिलिटी देता है, लेकिन एम.ए. एस. के लिए मार्केट रिस्क की सावधानीपूर्वक मॉनिटरिंग और समझ की भी ज़रूरत होती है।

इस सुविधा का इस्तेमाल तभी करें जब आपको मार्जिन मैकेनिक्स की अच्छी समझ हो और आपका ट्रेडिंग का तरीका अनुशासित हो।