निवेश चक्र को पुनर्जीवित करना: सरकारी रणनीतियां

2017 में भारत छठी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था था, फ्रांस को सातवें स्थान पर धकेल दिया। यह पांचवें स्थान पर मौजूद ब्रिटेन से काफी दूरी पर था। हालांकि, 2018 में फ्रांस और यूके आगे बढ़ गए, मुख्यतः मुद्रा में उतार-चढ़ाव के कारण, लेकिन भारत में विकास में नरमी के कारण भी। भारतीय अर्थव्यवस्था ऑटोमोबाइल, एफएमसीजी, सीमेंट और स्टील की मांग में गिरावट के साथ भारी मंदी से जूझ रही है।

मुद्रास्फीति-समायोजित या 'वास्तविक' जीडीपी वृद्धि दर में 2018-19 में धीरे-धीरे गिरावट देखी गई। पहली तिमाही में विकास दर 8.2 प्रतिशत से शुरू होकर दूसरी तिमाही में थोड़ी गिरावट के साथ 7.1 प्रतिशत पर आ गई। देश की जीडीपी वृद्धि दर तीसरी तिमाही में गिरकर 6.6 प्रतिशत पर आ गई और वित्त वर्ष 2019 की आखिरी तिमाही में यह और भी खराब होकर 5.8 प्रतिशत पर आ गई। पूरे वर्ष के लिए विकास दर 6.8 प्रतिशत रही, जबकि 2017-18 में यह 7.2 प्रतिशत थी, जो आर्थिक मंदी की आशंका की पुष्टि करती है।

 

भारतीय अर्थव्यवस्था चार इंजनों पर चलती है- उपभोग, निजी निवेश, सरकारी निवेश और निर्यात। देश में निजी संस्थाओं द्वारा निवेश 2013 से कम हो रहा था क्योंकि पिछले वर्षों में क्रेडिट-ईंधन उछाल के कारण क्षमता में वृद्धि हुई थी। भले ही व्यापारिक निर्यात वित्त वर्ष 2019 में निरपेक्ष रूप से 331 बिलियन डॉलर के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया, लेकिन 2014 और 2019 के बीच वृद्धि सिर्फ 12.6 प्रतिशत थी। इसके विपरीत, पिछले पांच वर्षों में व्यापारिक निर्यात में वृद्धि 69 प्रतिशत थी। 

 

इससे हमें उपभोग और सरकारी खर्च पर बोझ पड़ता है। भारतीय अर्थव्यवस्था को सहारा देने वाले दो स्तंभ 2016 में लड़खड़ाने लगे। अर्थव्यवस्था का सबसे महत्वपूर्ण चालक-उपभोग-नोटबंदी के कारण प्रभावित हुआ, जिसने देश के सबसे बड़े अनौपचारिक क्षेत्र को बंद कर दिया। इसके बाद 2017 में वस्तु एवं सेवा कर के कार्यान्वयन के कारण व्यवधान आया। जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था बदलाव की आदी हो रही थी, 2018 में सेक्टर दिग्गज आईएल और एफएस के डिफ़ॉल्ट के साथ एनबीएफसी संकट आ गया।उपभोग और बड़ी अर्थव्यवस्था में लिक्विडिटी की कमी के कारण मंदी आई। 

 

सरकार के लिए अर्थव्यवस्था को अकेले चलाना कठिन है। वह भी तब जब राजकोषीय घाटे की कमी के कारण सरकार की खर्च करने की क्षमता सीमित है।

• उपभोग पर ध्यान दें

यह बिल्कुल स्पष्ट है कि सरकार को विकास को बढ़ावा देने के लिए आर्थिक गतिविधियों को प्रोत्साहित करना होगा। चूंकि उपभोग हमारे सकल घरेलू उत्पाद का 70 प्रतिशत है, इसलिए निवेश चक्र को पुनर्जीवित करने के लिए खपत को पुनर्जीवित करना महत्वपूर्ण है। एक सद्गुणी चक्र बनाना होगा। जब खपत बढ़ेगी तो क्षमता उपयोग में सुधार होगा। जब क्षमता उपयोग महत्वपूर्ण स्तर पर पहुंच जाएगा, तो कंपनियां नए कारखाने स्थापित करने के लिए अधिक निवेश करेंगी। नई फ़ैक्टरियां नई नौकरियां पैदा करेगी और खपत को और बढ़ावा देगी, जिससे अर्थव्यवस्था में एक अच्छा चक्र बनेगा। 

 

निवेश चक्र को पुनर्जीवित करना कोई सरल प्रक्रिया नहीं है। मध्यम और अल्पकालिक सुधारों के साथ मिलकर कई संरचनात्मक सुधार शुरू करने होंगे। मध्यम और अल्पकालिक सुधारों से खपत को तुरंत बढ़ावा मिलेगा क्योंकि संरचनात्मक सुधारों के परिणाम दिखने में 4-5 साल लगते हैं।

• कर कटौती

उपभोग को बढ़ावा देने का सबसे अच्छा तरीका व्यक्तियों के हाथों में अधिक खर्च करने योग्य आय और व्यवसायों के पास अधिक निवेश योग्य अधिशेष छोड़ना है। व्यक्तियों के लिए आयकर में थोड़ी कमी करके और सभी कंपनियों के लिए 25 प्रतिशत कॉर्पोरेट टैक्स लागू करके ऐसा किया जा सकता है। विशिष्ट महत्वपूर्ण उद्योगों को समर्थन देने के लिए जीएसटी स्लैब दरों में भी बदलाव किया जा सकता है।

 

उदाहरण के लिए, कार निर्माता क्षेत्र में चल रही गंभीर मंदी से लड़ने के लिए वाहनों पर जीएसटी दर को 28 प्रतिशत से घटाकर 18 प्रतिशत करने की मांग कर रहे हैं। सरकार कम कराधान के माध्यम से वित्तीय निवेश को भी आकर्षक बना सकती है। इक्विटी-लिंक्ड बचत योजना जैसे कर बचत म्यूचुअल फंड निवेश दीर्घकालिक कैपिटल लाभ की छाया में आ गए हैं। कर लगने के बाद भी, ईएलएसएस सबसे कर-कुशल निवेश विकल्पों में से एक बना हुआ है। आप आपके घर बैठे ही बजाज मार्केट्स के माध्यम से विभिन्न प्रकार की म्यूचुअल फंड योजनाओं में निवेश कर सकते हैं।  

• सार्वजनिक व्यय और दर संचरण

सरकार बुनियादी ढांचे के विकास के लिए सार्वजनिक खर्च को भी बढ़ावा दे सकती है, जिसका आम तौर पर सीमेंट, स्टील, तार, पेंट और टाइल्स जैसे कई जुड़े क्षेत्रों पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। सरकार लिक्विडिटी में सुधार के लिए भारतीय रिजर्व बैंक से ब्याज दरों में कटौती करने का अनुरोध कर रही है। आरबीआई ने पिछली लगातार चार मौद्रिक नीति बैठकों में रेपो रेट कम किया है, लेकिन ट्रांसमिशन कमजोर रहा है। बैंकों ने ब्याज दरों में कुल 2.6 प्रतिशत की कटौती का केवल 1.1 प्रतिशत ही उद्योग और उपभोक्ताओं को दिया है। सरकार बैंकों को उपभोक्ताओं तक दरों में कटौती के प्रसारण में सुधार लाने के लिए प्रेरित कर सकती है।

• संरचनात्मक सुधार

सरकार को तत्काल कदम उठाने के अलावा लंबे समय से लंबित कुछ संरचनात्मक सुधार भी करने होंगे। सरकार को एफडीआई नियमों में ढील, भूमि और श्रम सुधार और व्यापार करने में आसानी पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए। सरकार को उद्योगों के लिए भूमि अधिग्रहण को आसान बनाने और श्रम अनुपालन लागत को कम करने के लिए लंबे समय से लंबित भूमि और श्रम सुधारों को आगे बढ़ाना चाहिए। अधिकांश नौकरियां सूक्ष्म, लघु और मध्यम उद्यमों द्वारा उत्पन्न होती हैं और उन्हें देश भर में उच्च अनुपालन लागत का सामना करना पड़ता है। दिल्ली और मुंबई जैसे प्रमुख शहरों से परे व्यापार करने में आसानी पर ध्यान केंद्रित करना और निवेश भावनाओं को बेहतर बनाने में मदद करना। स्रोत:  सिमकॉन ब्लॉग।

नए निवेश के बिना, सार्थक नौकरियां पैदा करना बहुत मुश्किल है। निवेश चक्र का पुनरुद्धार वर्तमान में अर्थव्यवस्था की सबसे बड़ी आवश्यकता बन गई है। सरकार सेक्टर-विशिष्ट कदम भी उठा सकती है जो बड़ी संख्या में लोगों को रोजगार देते हैं। ऑटोमोबाइल और रियल एस्टेट उद्योगों के लिए एक विशेष पैकेज अर्थव्यवस्था को तुरंत बढ़ावा दे सकता है क्योंकि ये उद्योग बड़ी संख्या में लोगों को रोजगार देते हैं।