म्यूचुअल फंड वर्सेस ईटीएफ

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड या ईटीएफ निवेशकों से अर्जित धन का एक पूल है, जिसे विभिन्न एसेट में इन्वेस्ट किया जाता है। इस अर्थ में, ईटीएफ म्यूचुअल फंड के समान हैं, जो निवेशकों द्वारा विविधता लाने के लिए उपयोग की जाने वाली सिक्योरिटीज भी हैं। हालांकि, समानताएं यहीं समाप्त हो जाती हैं। 

फंड मैनेजर निवेशकों को अधिकतम रिटर्न देने के लिए म्यूचुअल फंड का सक्रिय रूप से प्रबंधन करते हैं। हालांकि, ईटीएफ को निष्क्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है क्योंकि वे एक विशिष्ट इंडेक्स के रिटर्न से मेल खाने के लिए बनाए जाते हैं। ईटीएफ और म्यूचुअल फंड के बीच प्रमुख अंतर कोस्ट स्ट्रक्चर, रिटर्न मॉडल और लिक्विडिटी में निहित है।

म्यूचुअल फंड अपने शेयर्ड इन्वेस्टमेंट उद्देश्यों के आधार पर निवेशकों से एकत्रित धन का उपयोग करते हैं। यह स्थिर इनकम, कैपिटल, एक्सपोनेंशियल रिटर्न, टैक्स-सेविंग और बहुत कुछ हो सकता है। अपने उद्देश्य और जोखिम उठाने की क्षमता के आधार पर, आप इक्विटी, डेब्ट या हाइब्रिड फंड में निवेश करना चुन सकते हैं।

फंड में आपके योगदान के आधार पर आपको यूनिट आवंटित की जाती हैं। प्रत्येक यूनिट का मूल्य नेट एसेट वैल्यू या एनएवी के रूप में व्यक्त किया जाता है, जिसकी गणना इस प्रकार की जाती है:

NAV = [Assets – (Liabilities + Expenses)] / Total outstanding shares

इस NAV की गणना दिन के अंत में ही की जाती है। आपका म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट मूल्य और आवंटित इकाइयाँ एनएवी पर निर्भर करती हैं।

म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट का चयन करके, आप निम्नलिखित तरीकों से लाभान्वित हो सकते हैं। 

• प्रोफेशनल प्रबंधन: फंड मैनेजर सहित विशेषज्ञों की एक टीम सक्रिय रूप से फंड का प्रबंधन करती है। इससे बाजार की गतिविधियों पर त्वरित प्रतिक्रिया मिलती है। इसलिए, यह उन निवेशकों के लिए इन्वेस्ट करना आसान बनाता है जो वित्त विशेषज्ञ नहीं हैं लेकिन वित्तीय बाजारों का लाभ उठाना चाहते हैं।  
• सामर्थ्य: आप ₹100 प्रति माह से शुरू करके एसआईपी के माध्यम से म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट शुरू कर सकते हैं। ये छोटे मासिक भुगतान अधिकांश निवेशकों के लिए किफायती हैं। यह पहली बार निवेशकों में वित्तीय अनुशासन को बढ़ावा देने में भी मदद करता है।

म्यूचुअल फंड सभी के लिए आदर्श इन्वेस्टमेंट हैं। ये विशेष रूप से छोटे निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं जिनके पास इन्वेस्ट करने के लिए बड़ी रकम नहीं है, और अनुभवी निवेशक लम्पसम राशि जमा करना चाहते हैं। ये उन निवेशकों के लिए भी उपयुक्त हैं जो अपनी संपत्ति बढ़ाना चाहते हैं, लेकिन ऐसा करने के लिए ज्ञान का अभाव है।

ईटीएफ निवेश फंड हैं जो निष्क्रिय फंड प्रबंधन को नियोजित करते हैं। यह स्टॉक एक्सचेंजों में ट्रेडिंग के लचीलेपन के साथ विविध एसेट में इन्वेस्ट करने की क्षमता को जोड़ता है। यदि ईटीएफ निफ्टी 50 या बीएसई सेंसेक्स जैसे स्टॉक इंडेक्स को ट्रैक करता है, तो निवेशक लाभांश के हकदार होते हैं। 

उन्हें आम तौर पर योजना में फिर से निवेश किया जाता है और फंड प्रोवाइडर जो अंतर्निहित एसेट का मालिक होता है, उसके प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए एक फंड बनाता है। यह निवेशकों को ईटीएफ में शेयर के रूप में पेश किया जाता है। निवेशकों से एकत्रित धन को फिर इन एसेट अर्थात् स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी या मुद्राओं में आवंटित किया जाता है।

यहां ईटीएफ के कुछ विशिष्ट लाभ दिए गए हैं जो यह तय करने में मदद कर सकते हैं कि ईटीएफ में इन्वेस्ट करना है या म्यूचुअल फंड में। 

• ट्रांसपेरेंसी: अधिकांश ईटीएफ दैनिक आधार पर अपनी होल्डिंग्स की रिपोर्ट करते हैं। साथ ही, चूंकि रिटर्न को प्रचलित इंडेक्स के आधार पर मापा जाता है, इसलिए उनकी लाभप्रदता को समझना आसान होता है। 
• टैक्स दक्षता: ईटीएफ म्यूचुअल फंड की तुलना में थोड़ा अधिक टैक्स-कुशल हैं। कैपिटल गेन टैक्स पर कम रेट का आनंद लिया जाता है, जैसे:
  1. इक्विटी शेयर: ₹1 लाख की प्रारंभिक छूट के बाद 15% अल्पकालिक कैपिटल गेन , 10% दीर्घकालिक कैपिटल गेन  
  2. नॉन-इक्विटी शेयर: अल्पकालिक कैपिटल गेन को नियमित इनकम के रूप में माना जाता है, जबकि दीर्घकालिक कैपिटल गेन पर इंडेक्सेशन के बाद 20% टैक्स लगाया जाता है।

ईटीएफ पहली बार इक्विटी निवेशकों और ट्रेडर्स दोनों के लिए उपयुक्त हैं। पहली बार इन्वेस्ट करने वाले लोग पारदर्शिता और पूर्वानुमानित रिटर्न से लाभ उठा सकते हैं, जबकि अनुभवी व्यापारी वास्तविक समय के लाभ के लिए अपनी स्थिति को सुरक्षित कर सकते हैं।

ईटीएफ को म्यूचुअल फंड से अलग करने वाले मुख्य कारक इस प्रकार हैं: