मार्केट-लिंक्ड डिबेंचर

एक निवेशक के तौर पर, आप भारत में मार्केट से जुड़े डिबेंचर खरीदकर निम्नलिखित सुविधाओं का आनंद ले सकते हैंः

• एम.एल.डी. को सिक्योरिटीज़ और एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) द्वारा विनियमित किया जाता है

• एम.एल.डी. गैर-परिवर्तनीय हैं, जिसका अर्थ है कि आप उन्हें इक्विटी शेयरों में परिवर्तित नहीं कर सकते

• एम.एल.डी. का प्रदर्शन अंतर्निहित परिसंपत्तियों के प्रदर्शन पर निर्भर करता है

• इस बॉन्ड में आप कम से कम ₹1 लाख निवेश कर सकते हैं, जिसे सेबी ने 1 जनवरी, 2023 से ₹10 लाख से घटाकर ₹1 लाख कर दिया है।

• विभिन्न क्रेडिट एजेंसियां, जैसे कि क्रिसिल और आई.सी.आर.ए. , एम.एल.डी. को रेट करती हैं, जो आपको उच्च गुणवत्ता वाले इंस्ट्रूमेंट चुनने में मदद करती हैं, जिनमें डिफ़ॉल्ट होने का जोखिम कम होता है

• एम.एल.डी. अन्य डेब्ट सिक्योरिटीज़ की तरह रेगुलर ब्याज़ का भुगतान नहीं करते हैं

• मूल राशि और जमा हुआ ब्याज केवल मैच्योरिटी पर ही मिलेगा।

भारत में मार्किट लिंक्ड डिबेंचर दो तरह के होते हैंः

मूल राशि प्रोटेक्टेड

इस प्रकार का एम.एल. डी. वह है जो निश्चित आय और मार्किट लिंक्ड रिटर्न के मिश्रण की गारंटी देता है। सीधे शब्दों में कहें तो आपको इस बॉन्ड में निवेश की गई मूल राशि राशि मिलेगी। इसमें मार्केट लिंक्ड अन्य सिक्योरिटीज़ की तुलना में कम दर पर मिलने वाला ब्याज़ भी शामिल होगा।

गैर-मूल राशि संरक्षित

गैर -मूल राशि संरक्षित मार्केट-लिंक्ड डिबेंचर (एन.पी.पी. -एम.एल. डी.) पहले वाले के विपरीत अधिक रिटर्न देते हैं। हालाँकि, बाज़ार की प्रतिकूल स्थितियों के दौरान उन्हें पूंजी नुकसान का ज़्यादा जोखिम भी होता है।

एम.एल.डी. पारंपरिक बॉन्ड की तरह रेगुलर ब्याज़ भुगतान की पेशकश नहीं करते हैं। इसके बजाय, उनका रिटर्न किसी अंतर्निहित मार्केट इंडेक्स या बेंचमार्क, जैसे कि निफ्टी 50 या इंडेक्स के प्रदर्शन से जुड़ा होता है।

रिटर्न की गणना एम.एल. डी. के नियमों और शर्तों में निर्दिष्ट पूर्वनिर्धारित सूत्र के आधार पर की जाती है। यह फॉर्मूला मैच्योरिटी पर निवेशक को भुगतान निर्धारित करता है। संक्षेप में, एम.एल.डी. निवेशकों को कुछ स्तर की मूल राशि सुरक्षा के साथ बाजार में ऊपर की ओर भाग लेने की अनुमति देते हैं।

इनमें कुछ ऐसे अनोखे रिस्क भी होते हैं जिनका निवेश करने से पहले ध्यान से मूल्यांकन करना ज़रूरी है। रिटर्न फिक्स्ड होने के बजाय अंडरलाइंग मार्केट इंडेक्स की परफॉर्मेंस से जुड़े होते हैं।

इस अवधारणा को बेहतर ढंग से समझने के लिए निम्नलिखित काल्पनिक उदाहरण पर विचार करें। मान लीजिए कि कोई कंपनी निम्नलिखित मापदंडों के साथ निफ्टी 50 इंडेक्स से जुड़ी एम.एल. डी. जारी करती है।

• एम.एल. डी. का फेस वैल्यू: ₹ 10 लाख

• मैच्योरिटी अवधि: 3 साल

• भागीदारी दर: 120%

• न्यूनतम रिटर्न: 6 % प्रति वर्ष।
   

नोट: भागीदारी दर यह निर्धारित करती है कि अंतर्निहित बाजार के प्रदर्शन का कितना हिस्सा आपके निवेश में जमा होता है,

ऐसे परिदृश्य में, एम.एल. डी. रिटर्न की गणना निम्नलिखित तरीके से की जाती हैः

• निफ्टी 50 लेवल को इश्यू की तारीख पर शुरुआती लेवल के तौर पर रिकॉर्ड किया जाता है।

• 3 साल बाद मैच्योरिटी की तारीख पर, फाइनल निफ्टी 50 लेवल रिकॉर्ड किया जाता है।

• निफ्टी 50 में शुरुआती से अंतिम लेवल तक प्रतिशत बदलाव की गणना की जाती है।

• अगर निफ्टी 50 बढ़ता है, तो निवेशक को अपसाइड में 120% पार्टिसिपेशन मिलता है।

• अगर निफ्टी 50 गिरता है, तो निवेशक को 6 % प्रति वर्ष का न्यूनतम गारंटीड रिटर्न मिलता है

• रिटर्न का भुगतान लम्पसम राशि के रूप में मैच्योरिटी पर किया जाता है

इससे पहले, अगर एक साल से अधिक समय तक रखा जाता है, तो मार्केट लिंक्ड डिबेंचर टैक्सेशन 10 % था। हालाँकि, यूनियन बजट 2023 में होल्डिंग की अवधि चाहे जो भी हो, आपकी टैक्स स्लैब दरों के अनुसार इन सिक्योरिटीज़ पर टैक्स का प्रस्ताव किया गया था। यह टैक्सेशन नियम लिस्टेड और अनलिस्टेड एम.एल.डी. दोनों के लिए लागू है।

आपको थर्ड पार्टी वेब-एप्लिकेशन पर रीडायरेक्ट किया जा रहा है। हालाँकि, हम आपको सूचित करना चाहेंगे कि डेब्ट सिक्योरिटीज़ में निवेश बाजार के जोखिमों के अधीन हैं। कृपया निवेश करने से पहले ऑफ़र से जुड़े सभी दस्तावेज़/जानकारी को ध्यान से पढ़ें।